PENGARUH FAKTOR KEUANGAN DAN NON-KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN INDONESIA: EFEK INTERAKSI KUALITAS AUDIT

Adi Suripto, Anggraini Syahputri, M. Ridwan Ristyawan

Abstract


Nilai perusahaan menjadi tolak ukur dalam menilai kinerja perusahaan. Tujuan penelitian ini untuk menunjukkan pengaruh ESG, profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan moderasi kualitas audit. Penelitian ini dilakukan pada 204 perusahaan sektor energi dan bahan dasar periode 2021-2024. Pengumpulan data menggunakan metode purposive sampling dan menghasilkan 38 sampel perusahaan dengan 152 data observasi. Data kuantitatif yang digunakan berasal dari laporan tahunan dan laporan akhir perusahaan. Data dianalisis menggunakan panel data regresi. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Pengungkapan ESG berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan, Leverage berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan dan Profitabilitas tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Kualitas audit diukur menggunakan proksi Kantor Akuntan Publik dan Discretionary Accruals, hasil Moderated Regression Analysis (MRA) menunjukkan bahwa kualitas audit menggunakan KAP tidak dapat memoderasi, namun saat menggunakan DA dapat memoderasi pengaruh cakupan ESG terhadap nilai perusahaan. Kualitas audit yang menggunakan proksi KAP dan DA tidak dapat memoderasi hubungan profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi kepada investor, perusahaan dan peneliti selanjutnya.

Keywords


Pengungkapan ESG; Profitabilitas; Leverage; Kualitas Audit; Nilai Perusahaan

Full Text:

PDF

References


Abdillah, L. A., Sufyati, H. S., Muniarty, P., Nanda, I., Renandari, S. D., Wulandari, Prasetyo, A. H.,

Sinambela Sarto, mansur, Aulia, T. Z., Hamzah, A., Firmansyah, H., Andari, So., Rismadi, B.,

Purba, S., Gazi, & Sina, I. (2021). Metodologi Penelitian Analisis Data Comprehensive (1st

ed.). Penerbit Insania. http://insaniapublishing.com

Agustin, E. P., & Widiatmoko, J. (2022). Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Kualitas Audit terhadap

Manajemen Laba. Owner, 6(1), 990–1002. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.707

Modal

Alifian, D., & Susilo, D. E. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan

Struktur

Terhadap

Nilai

https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1914

Perusahaan.

Owner,

(1),

–55.

Amelia Putri, M., & Weningtyas Respati, N. (2025). Analysis Of Audit Quality Factors: The Effect Of

Audit Fees, Audit Tenure, Public Accounting Firm Size, And Audit Committees In Manufacturing

Sector Of The Indonesia Stock Exchange. Jurnal Akuntansi, Manajemen Dan Ekonomi Islam

(JAM-EKIS), 8(2), 1096–1110. https://doi.org/https://doi.org/10.36085/jam-ekis

Ananda, C., & Faisal, F. (2023). Audit Fees, Audit Tenure, Auditor Industry Specialization, Audit

Firm Size, and Audit Quality: Evidence from Indonesian Listed Companies. Jurnal Dinamika

Akuntansi Dan Bisnis, 10(2), 213–230. https://doi.org/10.24815/jdab.v10i2.27750

Angir, P., & Weli, W. (2024). The Influence of Environmental, Social, and Governance (ESG)

Disclosure on Firm Value: An Asymmetric Information Perspective in Indonesian Listed

Companies. Binus Business Review, 15(1), 29–40. https://doi.org/10.21512/bbr.v15i1.10460

Azmiyah, N., & Subardjo, A. (2024). Pengaruh ESG dan kebijakan dividen terhadap nilai

perusahaan yang dimoderasi kualitas audit. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi.

Usaha.

Badan Pusat Statistik. (2025, March 10). Produk Domestik Bruto Atas Dasar Harga Berlaku Menurut

Lapangan

Badan

Pusat

Statistik.

https://www.bps.go.id/id/statistics

table/3/UzFSTVVXUlliME5XYzBZNUwwNVFRa3h6Y1d3M1p6MDkjMw==/produk-domestik

bruto-atas-dasar-harga-berlaku-menurut-lapangan-usaha--miliar-rupiah--

html?year=2024

Bayyinah, L., & Fitri, H. (2024). Peran Kualitas Audit dalam Memoderasi Pengaruh Kinerja Keuangan

dan Wisatawan pada Nilai Perusahaa. Journal of Economics and Business Aseanomics, (2),

–33. https://doi.org/https://doi.org/10.33476/jeba.v9i2.5595

Bursa

Efek

Indonesia.

(2025a).

Daftar

Saham.

Bursa

https://www.idx.co.id/id/data-pasar/data-saham/daftar-saham/

Indonesia.

Efek

Indonesia.

Bursa Efek Indonesia. (2025b). Summary Financial Ratio By Industry - September 2025. Bursa

Efek

https://www.idx.co.id/id/data-pasar/laporan-statistik/digital

statistic/monthly/financial-report-and-ratio-of-listed-companies/summary-financial-ratio-by

industry?filter=eyJ5ZWFyIjoiMjAyNSIsIm1vbnRoIjoiOSIsInF1YXJ0ZXIiOjAsInR5cGUiOiJtb250

aGx5In0%3D

Butar Butar, D. T. M., & Itan, I. (2025). Impact of Sustainability Reporting on Firm Value with Audit

Quality as Moderator: Coal Companies. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 13(3), 535–544.

https://doi.org/10.37641/jiakes.v13i3.3399

Butar-butar, D. T. monalisa, Ainaya, N. A., & Ramadana, M. (2025). Peran Kualitas Audit Dalam

Memoderasi Pengaruh Pengungkapan ESG Terhadap Nilai Perusahaan. JOURNAL OF APPLIED

MANAGERIAL ACCOUNTING, 9(1), 134–143.

Caesaria, M. A., & Suhartono, S. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Likuiditas terhadap

Nilai Perusahaan dengan Kualitas Audit sebagai Pemoderasi. Kwik Kian Gie : Jurnal Akuntansi,

(2). https://doi.org/10.46806/ja.v12i1.1014

Choi, J.-H., Hwang, S.-J., & Lim Chiu, J. (2024). The Moderating Role of Governance Mechanisms

on the Relationship Between ESG Disclosure and Firm Value. Review of Integrative Business

and Economics Research.

Christina, C., Lo, L., Julis, D., Firza, S. U., & Sigalingging, E. D. (2024). Analisis Faktor yang

Mempengaruhi Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi Sektor

Pertambangan. Owner, 8(4), 4637–4649. https://doi.org/10.33395/owner.v8i4.2230

Dihardjo, J. F., & Hersugondo, H. (2023). EXPLORING THE IMPACT OF ESG DISCLOSURE,

DIVIDEND PAYOUT RATIO, AND INSTITUTIONAL OWNERSHIP ON FIRM VALUE: A

MODERATED ANALYSIS OF FIRM SIZE. Jurnal Ekonomi Bisnis Dan Kewirausahaan, 12(2), 184.

https://doi.org/10.26418/jebik.v12i2.64129

Donaldson, T., & Preston, L. E. (1995). The Stakeholder Theory of the Corporation: Concepts,

Evidence, and Implications. Academy of Management Review, 20(1), 65–91.

https://doi.org/https://www.jstor.org/stable/258887

Erwan, Martusa, R., & Meythi. (2023). Apakah Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan

Menurunkan Kesulitan Keuangan Perusahaan? Jurnal Akuntansi Multiparadigma.

https://doi.org/http://dx.doi.org/10.21776/ub.jamal.2023.14.2.29

Fajri Yudha, & Rahman, A. (2024). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, and

Governance (ESG) terhadap Efisiensi Investasi. KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi, 15(2),

–262. https://doi.org/10.22225/kr.15.2.2024.251-262

Fauzy, D. D., & Kusumadewi, K. A. (2022). ANALISIS PENGARUH KUALITAS AUDIT DAN

PROFITABILITAS TERHADAP OPINI GOING CONCERN. DIPONEGORO JOURNAL OF

ACCOUNTING, 11(4), 1–11. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting

Febiyanti, T. I., & Anwar, M. (2022). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Dengan

Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi terhadap Perusahaan Properti dan Real Estate.

Al-Kharaj :

Jurnal

Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(6), 1784–1794.

https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i6.1090

Febriantoko, J., Sari, K. R., & Armaini, R. (2025). Strategi Peningkatan Nilai Perusahaan dan Kinerja

Keuangan

Melalui

Pengungkapan

https://doi.org/10.33395/owner.v9i2.2580

Keberlanjutan.

Owner,

(2).

Husada, E., & Handayani, S. (2021). Pengaruh Pengungkapan ESG terhadap Kinerja Keuangan

Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Keuangan yang terdaftar di BEI periode

-2019). Jurnal Bina Akuntansi, 8(2).

Igbinovia, I. M., & Agbadua, B. O. (2023). Environmental, Social, and Governance (ESG) Reporting

and Firm Value in Nigeria Manufacturing Firms: The Moderating Role of Firm Advantage. Jurnal

Dinamika Akuntansi Dan Bisnis, 10(2), 149–162. https://doi.org/10.24815/jdab.v10i2.30491

Jannah, A. P. A., & Harymawan, I. (2021). Pengaruh Audit Fee Stickiness Terhadap Kualitas Audit.

Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 21, 43–56. www.jab.fe.uns.ac.id

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs

and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4). https://doi.org/10.1016/0304

X(76)90026-X

Kenny, C., Maryati, M., Fibrianti, I., Dosinta, N. F., Yunita, K., & Heniwati, E. (2024). Determinan

Nilai Perusahaan LQ 45 dengan Ukuran Perusahaan sebagai Pemoderasi. Jurnal Akuntansi Dan

Keuangan, 12(1), 44. https://doi.org/10.29103/jak.v12i1.13113

Kusumawardhani, R., Rizqiena, Z. D., & Astuti, S. P. (2021). Ekonomertika Suatu Pengantar (1st

ed.). CV Gerbang Media Aksara.

Kusumawati, V. C., & Harijono, H. (2021). Profitability and Dividend Policy Affects Firm Value in

The Infrastructure, Utility and Transportation Sector. International Journal of Social Science

and Business, 5(1), 8–15. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/IJSSB/index

Marliana, A., & Norsita, M. (2025). Pengaruh Tax Avoidance dan Struktur Modal Terhadap Nilai

Perusahaan dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal IAKP, 6(1).

www.market.bisnis.com

Melati Maukonda, R., Assih, P., Subiyantoro, E., & Maukonda, R. M. (2024). Mengoptimalkan Nilai

Perusahaan: Mengungkap Peran Moderator Kualitas Audit dalam Hubungan Leverage,

Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan. JRAP (Jurnal Riset Akuntansi Dan Perpajakan).

https://doi.org/10.35838/jrap.2024.01

Mipo, M. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan

Dengan CSR Sebagai Moderating Variable Pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Owner, 6(1),

–745. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.614

Niza, A. A., & Nafiati, L. (2025). The effect of dividend policy and leverage on firm value: the

moderating role of audit quality. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 14(10),

–1552. https://doi.org/https://doi.org/10.24843/EEB.2025.v14.i10.p12

dividen

Nofika, S., & Nurhayati, I. (2022). faktor- faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan dengan

kebijakan

sebaga

variabel

https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.677

moderasi.

Owner,

(1),

–845.

Otoritas Jasa Keuangan. (2022, January 20). Taksonomi Hijau Indonesia Edisi 1.0 2022. Otoritas

Jasa Keuangan. https://www.ojk.go.id/id/berita-dan-kegiatan/info-terkini/Pages/Taksonomi

Hijau-Indonesia-Edisi-1---2022.aspx

Pamungkas, N. B., & Meini, Z. (2023). The Effects Of Sustainbility Reporting And Intelectual Capital

Disclosure On Firm Value, With Profibility As A Moderator. Jurnal Ekonomi, 12(01), 327–334.

http://ejournal.seaninstitute.or.id/index.php/Ekonomi

Pricewaterhouse

Coopers.

(2022).

Laporan

PwC.

Pricewaterhouse

Coopers.

https://www.pwc.com/id/en/media-centre/press-release/2022/indonesian/investasi

institusi-yang-berfokus-pada-esg-diperkirakan-melonjak-84-persen-menjadi-usd-33-9

triliun-pada-2026-membentuk-21-5-persen-dari-aset-kelolaan-laporan-pwc.html

Putri, L. A., & Ramadhan, M. I. (2023). Pengaruh Rasio Likuiditas dan Rasio Profitabilitas Terhadap

Harga Saham. Owner, 7(2), 1113–1123. https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1344

Putri, M. R. S., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran

Perusahaan, dan Pertumbuhan Aset Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 8(2), 1823–1838.

https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.1997

Renaldy, J. A., & Rani, P. (2025). The Effect of ESG Performance and Profitability on Company

Value with Audit Quality as a Moderation Variable (Empirical Study on Energy Sector

Companies Listed on the IDX and BGK Foundation’s ESG Index in 2020-2022). Journal

Research

of

Social

Science,

Economics

and

https://doi.org/https://doi.org/10.59141/jrssem.v5i3.1098

Management,

(03).

Sari, D., & Nofiyanti, R. (2022). Ukuran Perusahaan sebagai Pemoderasi Pengaruh Kinerja

Keuangan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Sub Sektor Makanan

dan

Minuman).

Jurnal

Ilmiah

https://doi.org/10.35760/eb.2022.v27i3.6391

Ekonomi

Bisnis,

(3),

–390.

Sebrina, W. (2024). PENGARUH FOREST STEWARDSHIP COUNCIL (FSC) DAN LEVERAGE

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI MODERASI. Jurnal

Manajemen Terapan Dan Keuangan (Mankeu), 13(05).

Sharma, S., Durand, R. M., & Gur-Arie, O. (1981). Identification and Analysis Of Moderator

Variables. Division of Research Graduate School of Business Administration The University of

Michiga.

Spence, M. (1973). Job market signaling. Quarterly Journal of Economics, 87(3).

https://doi.org/10.2307/1882010

Suharto, A. B., Subiyantoro, E., Cahyaningsih, D. S., Zuhroh, D., & Sitinjak, N. D. (2024). Pengaruh

Pengungkapan ESG dan Net Foreign Flow terhadap Nilai Perusahaan Sektor Manufaktur. Jurnal

Aplikasi Akuntansi, 8(2), 495–506. https://doi.org/10.29303/jaa.v8i2.389

Susanto, A., Serly, S., & Karen, K. (2024). Pengaruh Karakteristik Perusahaan dan Auditor terhadap

Keterlambatan Audit dengan Kualitas Audit sebagai Variabel Moderasi. Ekonomi, Keuangan,

Investasi

Dan

Syariah

https://doi.org/10.47065/ekuitas.v5i3.4762

(EKUITAS),

(3),

–580.

Vaihekoski, M., & Yahya, H. (2025). Environmental, Social, and Governance (ESG) and Firm

Valuation: The Moderating Role of Audit Quality. Journal of Risk and Financial Management,

(3). https://doi.org/10.3390/jrfm18030148

Valentino, A. D., & Setiawan, P. E. (2024). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social

Responsibility, Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan.

Jurnal

Samudra

Ekonomi

https://doi.org/10.33059/jseb.v15i2.8427

Dan

Bisnis,

(2),

–285.

Vivy, Vi., Hijriah, A., & Fahmi, M. (2024). The Impact of Green Accounting and Environmental,

SOcial, and Governance (ESG) Disclosure on Firm Value. CURRENT : Jurnal Kajian Akuntansi

Dan Bisnis Terkini, 5(2), 222–234. https://current.ejournal.unri.ac.id

Wada, F. H., Pertiwi, A., Hasiolan, M. I. S., Lestari, S., Sudipa, I. G. iwan, Patalatu, J. S., Boari, Y.,

Ferdinan, Puspitaningrum, Ifadah, E., & Rahman, A. (2024). BUKU AJAR METODOLOGI

PENELITIAN (1st ed.). PT. Sonpedia Publishing Indonesia.

Wahdan Arum Inawati, & Rahmawati, R. (2023). Dampak Environmental, Social, Dan Governance

(ESG) Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Akademi Akuntansi, 6(2), 225–241.

https://doi.org/10.22219/jaa.v6i2.26674

Wijaya, E., Ladini, D., Ladini, U., Nengsih, T. A., Sumiyarti, Sudrimo, S. N., Kusumastuti, S. Y.,

Nurhayati, & Hulu, D. (2024). Buku Ajar Ekonometrika (1st ed.). PT. Sonpedia Publishong

Indonesia.

Wulan Yuni, L. (2022). Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan deviden

sebagai mediasi. Jurnal Cendekia Keuangan, 1(1).




DOI: https://doi.org/10.37479/jimb.v9i2.41073

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Alamat Redaksi:

Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Gorontalo

Jalan Jenderal Sudirman No. 6 Kota Gorontalo