ANALISIS EVENT STUDY PENGARUH PENGUMUMAN ISU BOIKOT TERHADAP ABNORMAL RETURN SAHAM PERUSAHAAN (Studi Pada Perusahaan Yang Terlibat Kontroversi Isu Pro Israel)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengumuman isu boikot terhadap abnormal return saham perusahaan yang terlibat dalam kontroversi isu pro-Israel dengan pendekatan event study. Sampel penelitian ini terdiri dari perusahaan yang terdampak isu boikot dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dengan periode pengamatan selama 45 hari bursa (T-22 hingga T+22) dengan T+0 ditetapkan pada tanggal 8 November 2023, yaitu hari pengumuman boikot resmi oleh Majelis Ulama Indonesia (MUI). Pengelolaan data penelitian dilakukan menggunakan aplikasi IBM SPSS Statistics serta pengujian menggunakan One Sample T Test dan Paired Samples Test. Hasil penelitian menunjukkan bahwa sebagian besar hari pengamatan tidak menunjukkan abnormal return yang signifikan. Namun, terdapat beberapa hari yang menunjukkan reaksi pasar, yaitu T-22, T-14, T-11, T-9, dan T+20 pada market adjusted model; T-22, T-12, dan T-11 pada market model; serta T-22, T-12, T+3, dan T+10 pada mean adjusted model. Temuan paling konsisten terjadi pada T-22 (9 Oktober 2023), yang signifikan di ketiga model, yang bertepatan dengan deklarasi resmi "state of war" oleh Israel, pemutusan pasokan ke Gaza, serta meningkatnya perhatian publik terhadap keterbatasan obat-obatan dan ancaman keselamatan jiwa. Meski demikian, berdasarkan uji Paired Samples Test, tidak ditemukan perbedaan yang signifikan antara rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman boikot.