PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI  PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE MELALUI MEDIASI KINERJA  KEUANGAN

Yessy Irena Yulianti; Wendy Wendy; M. Irfani Hendri; M. Ridwan Ristyawan; Anggraini Syahputri

doi:10.37479/jimb.v9i2.41244

PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE MELALUI MEDIASI KINERJA KEUANGAN

Yessy Irena Yulianti, Wendy Wendy, M. Irfani Hendri, M. Ridwan Ristyawan, Anggraini Syahputri

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dampak penerapan praktik Good Corporate Governance terhadap nilai perusahaan, baik secara langsung maupun tidak langsung melalui kinerja keuangan, pada perusahaan di subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2021–2024. Sampel penelitian terdiri dari 54 perusahaan yang dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling. Variabel independen meliputi ukuran dewan komisaris, kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, dan frekuensi rapat komite audit. Nilai perusahaan diukur menggunakan rasio Tobin’s Q, sedangkan kinerja keuangan diukur dengan Return on Assets. Analisis data dilakukan dengan menggunakan Eviews versi 12 melalui metode analisis deskriptif, pemilihan model, pengujian hipotesis, dan pengujian sobel untuk melihat efek mediasi yang signifikan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa frekuensi rapat komite audit, kepemilikan institusional, dan kinerja keuangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan ukuran dewan komisaris dan komisaris independen berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perushaan. Selanjutnya, ukuran dewan komisaris berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan, sementara variabel tata kelola lainnya tidak menunjukkan pengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan. Pengujian mediasi menunjukkan bahwa hanya ukuran dewan komisaris yang memengaruhi nilai perusahaan secara tidak langsung melalui kinerja keuangan. Temuan ini mengindikasikan bahwa mekanisme tata kelola perusahaan memiliki pola pengaruh yang berbeda terhadap nilai perusahaan, sehingga perusahaan perlu meningkatkan efektivitas aktivitas pengawasan serta mengoptimalkan peran dewan komisaris untuk memperkuat kinerja keuangan dan nilai perusahaan.

Keywords

Good Corporate Governance; Kinerja Keuangan; Nilai Perusahaan; Mekanisme Mediasi; Sektor Makanan dan Minuman.

Full Text:

PDF

References

Achmad, K. I., & Akhmad, N. (2025). Pengaruh Karakteristik Komite Audit terhadap Nilai

Perusahaan Telekomunikasi di Indonesia. RIGGS: Journal of Artificial Intelligence and Digital

Business, 4(4), 3916–3922. https://doi.org/10.31004/riggs.v4i4.4145

Ankamah-Yeboah, I., Nielsen, R., & Llorente, I. (2021). Capital structure and firm performance:

Agency theory application to Mediterranean aquaculture firms. Aquaculture Economics and

Management, 25(4), 367–387. https://doi.org/10.1080/13657305.2021.1976884

Aprilia, M., & Purnomo, H. (2024). EQUILIBRIUM: Jurnal Bisnis & Akuntansi (EJBA) Analisis

Pengaruh Good Corporate Governance (GCG) Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja

Keuangan sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sub Sektor. XVIII(1), 3046–7977.

https://doi.org/10.61179/e

Aprilia, N., & Wahjudi, E. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan

Variabel Moderasi Corporate Governance. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 9(3), 525

https://doi.org/10.17509/jrak.v9i3.32512

Ariansyah, R., Meidiyustiani, R., & Rahayu Lestari, I. (2023). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN,

KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN LIKUIDITAS TERHADAP KINERJA KEUANGAN DENGAN

STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL MODERASI. In Tata Kelola Perusahaan (JAKPT) (Vol.

, Number 2). https://www.djkn.kemenkeu.go.id/

Arimby, R., & Astuti, T. D. (2023). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP

KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI.

Astuti, E. D., & Suhendro, S. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai

Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Mutiara Ilmu

Akuntansi, 2(1), 340–356. https://doi.org/10.55606/jumia.v2i1.2407

Asyik, N. F., & Nugraha, A. R. P. (2021). PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL

MODERATING Nur Fadjrih Asyik Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

Ayu Pratiwi, V., Andi Kus Noegroho, Y., AUTHOR Yefta Andi Kus Noegroho, K., & Ayu Pratiwi Yefta

Andi Kus Noegroho, V. (2022). Pengaruh Dewan Komisaris (Vol. 23, Number 1).

Badan Pusat Statistik. (2024). Distribusi Persentase Produk Domestik Bruto Atas Dasar Harga

Berlaku Menurut Lapangan Usaha.

Baltagi, B. H. (2021). Econometric analysis of panel data (6th ed.). Springer.

Brigham, E. F. ., & Houston, J. F. . (2019). Fundamentals of financial management. Cengage.

Cindy, A., Hidayah, R., & Syofriyeni, N. (2024). PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE

GOVERNANCE DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Pada

Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Tahun 2018-2021). In Jurnal Akuntansi dan

Governance Andalas (Vol. 5, Number 1).

Damarani, F., Kusbandiyah, A., Amir, & Mudjiyanti, R. (2024). PENGARUH KEPEMILIKAN

MANAJERIAL,

KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL,

UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN.

KEBIJAKAN

HUTANG

DAN

Darniaty, W. A., Aprilly, R. V. D., Nurhayati, W. T., Adzani, S. A., Novita, S., & Good…, P. (2023).

Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Performa

Keuangan Sebagai Variabel Mediasi. www.cnbcindonesia.com

Data olahan. (2026). Data Olahan, 2026.

Desmiza, D. (2023). Pengaruh Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan (Tobins ’Q) pada

Perusahaan Manufaktur yang Listing di Bursa Efek Indonesia. MUKADIMAH: Jurnal

Pendidikan,

Sejarah,

Dan

https://doi.org/10.30743/mkd.v7i1.6558

Developmen.

(2023).

Ilmu-Ilmu

G20/OECD Principles

https://doi.org/10.1787/ed750b30-en

Sosial,

Corporate

(1),

Governance

–99.

Dwiba, M. P. (2021). Company Value through Financial Performance as Intervening Variables:

Capital Structure and Proportion of The Board of Commissioners. Journal of Business and

Economics (JBE) UPI YPTK, 6(2), 67–72. https://doi.org/10.35134/jbeupiyptk.v6i2.79

Elizabet Desi Astuti, & Saring Suhendro. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap

Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Mutiara Ilmu

Akuntansi, 2(1), 340–356. https://doi.org/10.55606/jumia.v2i1.2407

Fajri, F. (2022). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA KEUANGAN

PERUSAHAAN BUMN SEKTOR KEUANGAN (Vol. 2, Number 2).

Fama, E. F., & Jensen, M. C. (1983). Separation of Ownership and Control. In Source: Journal of

Law and Economics (Vol. 26, Number 2).

Dan

Faradea, A. P., & Suwarno. (2022). Pengaruh Karakteristik Dewan Direksi, Karakteristik Komite

Audit,

Manajemen

Risiko

http://journal.umg.ac.id/index.php/jcaa

Terhadap

Kinerja

Perusahaan.

Febrina, V., & Sri, D. (2022). Pengaruh Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit, Dan

Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan.

Hartanto, I. E., Trimurti, C. P., Adinegara, G. N. J., & Nainggolan, G. (2025). Peran Profitabilitas

dalam Memediasi Pengaruh Good Corporate Governance (GCG) dan Corporate Social

Responsibility (CSR) terhadap Nilai Perusahaan di Indeks LQ45 (2019 – 2023). Ekonomis:

Journal of Economics and Business, 9(1), 678. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v9i1.2343

Hayes, A. F. (2022). Introduction to Mediation, Moderation, and Conditional Process Analysis: A

Regression-Based Approach (3rd ed.). The Guilford Press.

Holly, A., Jao, R., Mardiana, A., & Tangke, P. (2023). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Ukuran

Perusahaan, Dan Manajemen Aset Terhadap Nilai Perusahaan. JAF- Journal of Accounting and

Finance, 7(1), 12. https://doi.org/10.25124/jaf.v7i1.5642

Holly, A., & Lukman. (2021). PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL, DAN MANAJEMEN LABA TERHADAP KINERJA KEUANGAN.

Howard, K., & Santioso, L. (2022). FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR.

Imam Zhafirulloh Pudjonggo, & K., A. Y. (2022). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE

TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN NILAI PERUSAHAAN STUDI PADA BEI TAHUN 2016 –

Intia, L. C., & Azizah, S. N. (2021). PENGARUH DEWAN DIREKSI, DEWAN KOMISARIS

INDEPENDEN, DAN DEWAN PENGAWAS SYARIAH TERHADAP KINERJA KEUANGAN

PERBANKAN SYARIAH DI INDONESIA.

Irawan, A., & Purwanti, P. (2025). Margin : Jurnal Lentera Manajemen Keuangan JLMK.

https://lenteranusa.id/

Irmalasari, E., Gurendrawati, E., & Muliasari, I. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance

(GCG), dan Corporate Social Responsibility (CSR) Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran

Perusahaan dan Leverage Sebagai Variabel Kontrol.

Isnawati, & Rofiqah Wahdah. (2025). Pengaruh Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan

pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia. In Journal of Education and Management Studies (Vol. 8, Number 2).

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs

and Ownership Structure. In Journal of Financial Economics (Number 4). Harvard University

Press. http://hupress.harvard.edu/catalog/JENTHF.html

Jurnali, T., Haniyyah, N., & Tabrani, P. (2024). The Effect of Board Size and Gender Diversity on

Company Performance Moderated by Political Connections and Family Ownership. 4(1).

Karunarathne, M. B. D. N., Sewwandi, A. K. Y., Subhashini, I. B. N., & Wickrama, A. T. O. (2021).

The Signaling Effect of Dividends on The Market & Financial Performance of Listed Companies

in Sri Lanka. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences,

(1). https://doi.org/10.6007/ijarbss/v11-i1/8471

Khandelwal, V., Tripathi, P., Chotia, V., Srivastava, M., Sharma, P., & Kalyani, S. (2023). Examining

the Impact of Agency Issues on Corporate Performance: A Bibliometric Analysis. Journal of

Risk and Financial Management, 16(12). https://doi.org/10.3390/jrfm16120497

Khoirunnisa, S., & Aminah, I. (2022). Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris, Dewan Direksi dan

Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Pada Indeks Kompas100 Bursa Efek Indonesia (BEI)

Periode 2018-2020.

Komang Wulandari, N., Luh, N., Widhiastuti, P., Novitasari, G., Ekonomi, F., Universitas, B., &

Denpasar, M. (2024). Pengaruh Dewan Direksi, Dewan Komisaris Independen, Ukuran Dewan

Komisaris, Kepemilikan Konsentris dan Komite Audit Terhadap Kinerja Perusahaan.

Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 6(3). www.tribunnews.com

Li, J., Li, W., & Chen, S. (2023). The impact of ESG information disclosure quality on firm value.

SHS Web of Conferences, 154, 02001. https://doi.org/10.1051/shsconf/202315402001

Maharani Nadia Nariswari, Rakendro Wijayanto, & Marieta Ariani. (2025). Pengaruh Kepemilikan

Institusional, Struktur Modal, dan Pengungkapan Sustainability Report Terhadap Nilai

Perusahaan. Economic Reviews Journal, 4(2). https://doi.org/10.56709/mrj.v4i2.673

Michael Spence. (1973). Job Market Signaling. In Source: The Quarterly Journal of Economics (Vol.

, Number 3).

Mulyani, N. P. S. A., Suryandari, N. N. A., & Putra, G. B. B. (2022). PENGARUH INVESTMENT

OPPORTUNITY SET , KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL,

DEWAN KOMISARIS INDEPENDEN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN.

Nasihin, I., Purwandari, D., Ardiansyah, H. N., Kartika, E., & Prawatiningsih, D. (2025). Faktor

Penentu Nilai Perusahaan: Peran Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas di Indonesia.

Gorontalo Accounting Journal, 8(1), 152–164. https://doi.org/10.32662/gaj.v8i1.4007

Nguyen, V. H. (2025). Corporate social responsibility disclosure and firm value: a signaling theory

perspective.

Journal

Economics

https://doi.org/10.1108/JED-02-2024-0067

and

Development,

OJK. (2014). OTORITAS JASA KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA.

(2),

–128.

Rahayu, S. P., & Chairina, S. W. (2025). PENGARUH DEWAN KOMISARIS INDEPENDEN,

PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN.

Rahmawati, A., Roekhudin, R., & Prastiwi, A. (2021). Effect of good corporate governance and

corporate social responsibility on firm value moderate by profitability. International Journal

of Research in Business and Social Science (2147- 4478), 10(4), 59–66.

https://doi.org/10.20525/ijrbs.v10i4.1194

Rinumawati Duha, & Satiman. (2025). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE, CORPORATE

SOCIAL RESPONSIBILITY, DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi

Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia ( BEI) Tahun 2018-2022.

Rusmawati, Z. (2024). PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KINERJA KEUANGAN TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN THE INFLUENCE OF INSTITUTIONAL OWNERSHIP, FINANCIAL

PERFORMANCE ON FIRM VALUE.

Silkfan, R., Adiman, R. M. K., Yaningrum, A. P. L., & Azwir, M. (2025). PERAN KOMPOSISI DAN

AKTVITAS KOMITE AUDIT DALAM MENINGKATKAN KINERJA KEUANGAN DENGAN UKURURAN

PERUSAHAAN MENJADI VARIABEL KONTROL.

Sitanggang, A. (2021). PENGARUH DEWAN KOMISARIS INDEPENDEN, KOMITE AUDIT, KEPEMILIKN

MANAJERIAL DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN (STUDI

EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

-2018).

Solikhah, & Suryandani, W. H. (2022). PENGARUH KOMITE AUDIT, DEWAN KOMISARIS

INDEPENDEN, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

KINERJA KEUANGAN (Studi Kasus pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI

Tahun 2016-2020). Journal of Global Business and Management Review, 4(1), 109–125.

https://doi.org/10.37253/jgbmr.v4i1.6693

Suci Nurahma, & Roy Budiharjo. (2022). Pengaruh keputusan pendanaan, ukuran perusahaan,

ukuran dewan komisaris, dan return on asset terhadap nilai perusahaan. Jurnal Riset

Manajemen Dan Bisnis, 7(1), 35–48. https://doi.org/10.36407/jrmb.v7i1.364

Sugiyono. (2021). Buku Metode Penelitian Komunikasi.

Susanto, E., & Indrabudiman, A. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance dan Corporate

Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel

Intervening.

Vishny, W. R., & Shleifer, A. (1986). Large shareholders and corporate control.

Wang, H. (2024). Information Asymmetry and Agency Problems in the Financial Market. In

Business, Economics and Management PEER (Vol. 2024).

Wijaya, dan, Yang Mempengaruhi Nilai, F.-F., Setiono, E., & Henryanto Wijaya, dan. (2022).

FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA

PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL MEDIASI. In Jurnal Multiparadigma Akuntansi (Number 3).

Wirawan, J., Gusti Agung Musa Budidarma, I., & Author, C. (2024). The Effect of Board Gender

Diversity, Board Size, and Capital Structure on Firm Performance Moderated by Institutional

Ownership. https://doi.org/10.38035/dijefa.v5i3

Wulanda, M., & Aziza, N. (2022). Pengaruh Corporate governance Terhadap Nilai Perusahaan Dan

Manajemen Laba Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Go Public Di

Indonesia. 2(1), 83–108. www.finance.detik.com

Yana Fajriah, & Edy Jumady. (2022). Good Corporate Governance And Corporate Social

Responsibility On Company Value With Financial Performance. Jurnal Akuntansi, 26(2), 324

https://doi.org/10.24912/ja.v26i2.944

Yuliyanti, A., & Cahyonowati, N. (2023). PENGARUH DEWAN DIREKSI, DEWAN KOMISARIS,

KOMISARIS INDEPENDEN, KOMITE AUDIT, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN.

DOI: https://doi.org/10.37479/jimb.v9i2.41244

Refbacks

There are currently no refbacks.

This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Alamat Redaksi:

Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Gorontalo

Jalan Jenderal Sudirman No. 6 Kota Gorontalo

Username
Password
Remember me