DINAMIKA KEBIJAKAN UTANG LUAR NEGERI INDONESIA DAN IMPLIKASINYA TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI SELAMA PANDEMI COVID-19

najwa assabila hermawati, muhammad farid ramdhani, Wini Wini, Wira Setiadi, Ismail Marzuki, Windhi Gita Prabawa

Abstract


Pandemi COVID-19 yang melanda sejak awal tahun 2020 telah memicu guncangan ekonomi global, tidak terkecuali Indonesia. Untuk menanggulangi krisis multidimensi ini, pemerintah Indonesia secara signifikan meningkatkan penarikan utang luar negeri. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis secara mendalam dinamika kebijakan utang luar negeri yang ditempuh Indonesia sepanjang periode COVID-19 (2020-2022) dan implikasinya terhadap pertumbuhan ekonomi nasional. Dengan pendekatan kualitatif studi kasus, data dikumpulkan melalui wawancara mendalam dengan pejabat kunci Kementerian Keuangan, Bank Indonesia (Bank Indonesia, berbagai tahun), dan akademisi, serta analisis komprehensif terhadap dokumen-dokumen resmi seperti Laporan APBN, Nota Keuangan, dan publikasi lembaga multilateral. Temuan penelitian menunjukkan bahwa peningkatan utang luar negeri berperan krusial dalam menopang pengeluaran fiskal darurat, menstabilkan perekonomian, dan memitigasi dampak pandemi. Namun, di sisi lain, hal ini juga memunculkan tantangan terkait keberlanjutan fiskal dan potensi risiko dalam jangka menengah. Analisis ini diharapkan dapat memberikan pemahaman komprehensif mengenai kompleksitas pengelolaan utang di masa krisis serta merumuskan rekomendasi kebijakan untuk pemulihan ekonomi yang berkelanjutan.

Kata Kunci: Utang Luar Negeri, COVID-19, Pertumbuhan Ekonomi, Kebijakan Fiskal


The COVID-19 pandemic that has struck since early 2020 has triggered a global economic shock, including Indonesia. To address this multidimensional crisis, the Indonesian government significantly increased the borrowing of foreign debt. This study aims to deeply analyze the dynamics of Indonesia's foreign debt policy during the COVID-19 period (2020-2022) and its implications for national economic growth. With a qualitative case study approach, data were collected through in-depth interviews with key officials from the Ministry of Finance, Bank Indonesia (Bank Indonesia, various years), and academics, as well as comprehensive analysis of official documents such as the State Budget Report, Financial Notes, and publications from multilateral institutions. The research findings indicate that the increase in foreign debt plays a crucial role in supporting emergency fiscal expenditures, stabilizing the economy, and mitigating the impact of the pandemic. However, on the other hand, this also raises challenges related to fiscal sustainability and potential risks in the medium term. This analysis is expected to provide a comprehensive understanding of the complexities of debt management during a crisis and to formulate policy recommendations for sustainable economic recovery.

Keywords: Foreign Debt, COVID-19, Economic Growth, Fiscal Policy



Full Text:

PDF

References


Badan Pusat Statistik. (2021). Pertumbuhan Ekonomi Indonesia 2019–2021. https://www.bps.go.id

Bank Indonesia. (berbagai tahun). Laporan Perekonomian Indonesia. https://www.bi.go.id

Braun, V., & Clarke, V. (2006). Using thematic analysis in psychology. *Qualitative Research in Psychology, 3*(2), 77–101.

Domar, E. D. (1946). Capital expansion, rate of growth, and employment. *Econometrica, 14*(2), 137–147.

Harrod, R. F. (1939). An essay in dynamic theory. *The Economic Journal, 49*(193), 14–33.

Keynes, J. M. (1936). *The general theory of employment, interest, and money*. London: Palgrave Macmillan.

Kementerian Keuangan Republik Indonesia. (berbagai tahun). Statistik Utang Luar Negeri Indonesia. https://www.djpr.kemenkeu.go.id

Kementerian Keuangan Republik Indonesia. (2020–2021). *APBN Kita*. https://www.kemenkeu.go.id

Peraturan Pemerintah Republik Indonesia Nomor 23 Tahun 2020 tentang Pemulihan Ekonomi Nasional.

World Bank. (2021). *Indonesia economic prospects: Boosting the recovery*. https://www.worldbank.org

Kementerian Keuangan Republik Indonesia. (2021). Laporan Kinerja Kementerian Keuangan Tahun 2021. https://www.kemenkeu.go.id

Pemerintah Republik Indonesia. (2020). Peraturan Pemerintah Nomor 23 Tahun 2020 tentang Pelaksanaan Program Pemulihan Ekonomi Nasional dalam Rangka Mendukung Kebijakan Keuangan Negara untuk Penanganan Pandemi Corona Virus Disease 2019 (COVID-19) dan/atau Menghadapi Ancaman yang Membahayakan Perekonomian Nasional dan/atau Stabilitas Sistem Keuangan. https://peraturan.bpk.go.id/Home/Details/135750/pp-no-23-tahun-2020

Asian Development Bank. (2021). Asian Development Outlook 2021: Financing a Green and Inclusive Recovery. https://www.adb.org/publications/asian-development-outlook-2021

International Monetary Fund. (2021). The International Role of the IMF in the COVID-19 Crisis. https://www.imf.org

Chenery, H. B., & Strout, A. M. (1966). Foreign assistance and economic development. American Economic Review, 56(4), 679–733.

Todaro, M. P., & Smith, S. C. (2015). Economic Development (12th ed.). Pearson Education.

Krugman, P. R., & Obstfeld, M. (2018). International Economics: Theory and Policy (11th ed.). Pearson Education.

IMF. (2020). Debt is not Free. Fiscal Monitor, October 2020. https://www.imf.org/en/Publications/FM/Issues/2020/09/30/october-2020-fiscal-monitor

Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 9 Tahun 2016 tentang Pencegahan dan Penanganan Krisis Sistem Keuangan. https://peraturan.bpk.go.id/Home/Details/57082/uu-no-9-tahun-2016

Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 23 Tahun 1999 tentang Bank Indonesia (dengan perubahan terakhir melalui UU No. 6 Tahun 2009). https://peraturan.bpk.go.id/Home/Details/45091/uu-no-23-tahun-1999




DOI: https://doi.org/10.37905/jsep.v3i3.33337

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


                        

Alamat Redaksi Jurnal Studi Ekonomi dan Pembangunan: Program Studi Ekonomi Pembangunan, Jurusan Ilmu Ekonomi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Gorontalo. Jalan Jendral Sudirman, Nomor 6, Kota Gorontalo, Provinsi Gorontalo 96128, Indonesia. Telp. 0811432884; 08114329905 (Telepon/SMS/WA), E-mail : [email protected]